9月25日 ，冲击科创板IPO未果的广州极飞科技股份有限公司（以下简称“极飞科技”）向港交所提交上市申请 ，拟主板挂牌上市，独家保荐人为华泰国际。
2021年11月 ，极飞科技科创板IPO申请获上交所受理 ，拟募资15.09亿元，这次IPO最终在半年后终止 。三年后 ，极飞科技转战港交所 。
极飞科技招股书显示 ，根据弗若斯特沙利文的资料，2024年度极飞科技以10.7%和17.1%的市占率于世界农业机器人和农业无人飞机行业分别排名第二。
招股书显示，2024年极飞科技的营收从2023年的6.14亿元跃升至10.66亿元 ，同比增长73.4% ，2025年上半年营收进一步达7.45亿元 。
2022年及2023年，极飞科技分别录得净亏损2.54亿元 、1.33亿元；2024年扭亏为盈录得7041万元净利润；2025年上半年净利润1.34亿元 ，同比增长50.56% ，毛利率由去年同期的30.2%提升至34.3% 。净利率从2022年的-42%升至17.5%，两年间实现超59个百分点的逆转。
从招股书来看 ，农业无人飞机产品是极飞科技的主要收入来源 。
2022年 、2023年、2024年及2025年上半年 ，该部分收入占其总收入的百分比分别为78.6% 、81.2% 、87.8%、89%；销量分别为10324套 、10308套 、21421套、17692套 。
尽管业绩亮眼，但产品结构集中化趋势加剧 ，农业无人机收入占比从2022年的78.6%持续攀升至 2025年上半年的89% ，而无人车、物联网等其他业务占比不足12%。
这使得公司业绩高度依赖农业无人机的市场需求波动。
然而，高速增长的背后 ，专利壁垒 、客户集中 、关税升级及流动性压力等多重风险也同步放大 。
极飞科技自称全球农业无人机专利数量第一 ，累计申报4100件 。但极飞科技在招股书中称“可能面临第三方知识产权侵权索赔 ”。
极飞科技表示，尽管公司努力识别并避免侵犯第三方的知识产权，但未必总能成功 。任何有关专利或其他知识产权侵权的索赔 ，无论是否有实质依据 ，均可能损害公司的经营能力 。
此外，招股书称 ，“若贸易摩擦反复 ，公司在美国、巴西等主力销售区域的利润率可能骤降10个百分点以上 ”。2024年美洲市场的收入约3.7亿元，占总营收35% ，关税若长期化 ，将直接侵蚀公司的利润 。
此外，37项核心物业中33项未完成租赁备案 ，1项未完善划拨土地租赁程序 ，可能面临1000元—1万元 / 项的罚款 。
招股书显示，2025年6月末流动负债5.76亿元 ，应收账款达3.1亿元 ，占营收比例42%，若经销商回款放缓，可能重现2022年1.92亿元流动负债净额的困境。而且 ，公司2024年研发费用1.59亿元 ，较2022年下降18%，而行业技术迭代周期缩短 ，研发投入缩减可能削弱长期竞争力 。
截至2025年6月30日 ，极飞科技的经销商网络在国内已经覆盖全国超900个县，基本实现对中国主要农业生产区域的全面覆盖；同时 ，极飞科技通过分布在近60个国家和地区的经销商 ，对美洲 、亚洲 、欧洲、大洋洲进行覆盖 。
资料显示，极飞科技成立于2007年 ，是世界机器人和人工智能技术公司 ，极飞自主研发并制造了极飞农业无人机 、极飞农业无人车 、极飞农机自驾仪、极飞遥感无人机 、极飞农业物联网 、极飞智慧农业系统等六大智慧农业产品线。
（文章来源：澎湃新闻）
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